Słowa kluczowe
rynek pierwotny
rynek wtórny
Jak cytować
Liczba wyświetleń: 197
Liczba pobrań: 159
Abstrakt
Celem artykułu jest dokonanie analizy pierwotnego i wtórnego rynku obligacji skarbowych w Polsce. Praca składa się z trzech części. W pierwszej z nich przedstawiono wyniki badań dotyczące niedoszacowania cen na rynku wtórnym papierów skarbowych prowadzone na rynkach zagranicznych. Następnie przeprowadzono analizę rynku obligacji skarbowych w Polsce (wartość i liczba przetargów, wielkość zadłużenia publicznego, rozmiar rynku wtórnego itd.). W trzeciej części artykułu zaprezentowano uzyskane wyniki. Wykorzystując metodę testów zdarzeń, autorka poszukiwała anomalii w kształtowaniu się cen na rynku wtórnym obligacji skarbowych w okresie natychmiast przed i po przetargu.Bibliografia
Aczel A.D., Statystyka w zarządzaniu, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2000.
Ahmad F., J.M. Steeley, Secondary Market Pricing Behaviour around UK Bond Auctions, „Applied Financial Economics” 2008, nr 18. DOI: https://doi.org/10.1080/09603100701250268
Bjønnes G., Bidder Behavior in Uniform Price Auctions: Evidence from the Norwegian Treasury Bond Auctions, Working Papers, Norwegian School of Management, 2001. DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.290743
Breedon F., J. Ganley, Bidding and Information: Evidence from Gilt-edged Auctionso, „The Economic Journal” 110, 2000. DOI: https://doi.org/10.1111/1468-0297.00572
Castellanos S.G., A New Empirical Study of the Mexican Treasury Securities Primary Auctions: is There More Underpricing? Economic Studies Division, Banco de Mexico, September 2001.
Keloharju M., M. Malkamӓki, K.G. Nyborg, K. Rydqvist, A Descriptive Analysis of the Finnish Treasury Bond Market 1991-1999, Bank of Finland. Discussion Papers, 16, 2002. DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.1020250
Malvey P., C. Archibald, Uniform Price Auctions: Update of the Treasury Experience, Office of Market Finance, U.S. Treasury, Washington, D.C.
Nyborg K.G., S. Sundaresan, Discriminatory versus Uniform Treasury Auctions: Evidence form When-issude Transactions, „Journal of Financial Economics” 42, 1996. DOI: https://doi.org/10.1016/0304-405X(95)00871-B
Raport Roczny Ministerstwa Finansów 2008.
Raport Roczny Ministerstwa Finansów 2010.
Raport Roczny Ministerstwa Finansów 2010.
Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2005 r., NBP, Warszawa 2006.
Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2006 r., NBP, Warszawa 2007.
Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2007 r., NBP, Warszawa 2008.
Rozwój systemu finansowego w Polsce w latach 2002-2003.
Scalia A., Bidder Profitability under Uniform Price Auctions and Systematic Reopening: The Case of Italian Treasury Bonds, „Journal of Fixed Income” 8, 1998. DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.1804020
Sundaresan S., An Empirical Analysis of US Treasury Auctions: Implications for Auction and Term Structure Theories, „Journal of Fixed Income” 4, 1994. DOI: https://doi.org/10.3905/jfi.1994.408109
Vassal V., Time and Seasonal Patterns in the Fixed-income Market, „The Journal of Fixed Income” 8, 1998.
Licencja
Prawa autorskie (c) 2012 WPiA UAM
Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Użycie niekomercyjne – Bez utworów zależnych 4.0 Międzynarodowe.